Focus investitori - Intervista a Katya Akulinicheva, SYSTEMIQ

Cercare nuove opportunità, dare alle aziende la possibilità di scalare, assumere rischi finanziari, sostenere le aziende... Gli investitori del settore cleantech hanno un ruolo cruciale nella corsa alla costruzione di un futuro sostenibile. Nella nostra ultima serie, incontriamo le persone e le aziende che sono coinvolte nel finanziamento della rivoluzione cleantech. In questa prima intervista abbiamo parlato con Katya Akulinicheva, che attualmente supervisiona le attività di investimento di SYSTEMIQ.

Può dirci qualcosa di più su SYSTEMIQ?

SYSTEMIQ è un agente di cambiamento dei sistemi la cui missione principale è affrontare le sfide del clima e della sostenibilità. Ci concentriamo principalmente su tre aree: uso del suolo, materiali circolari ed energia. Il nostro lavoro è sfaccettato. La nostra prima attività, a livello macro, è quella che chiamiamo "costruzione di coalizioni". Riuniamo grandi istituzioni e aziende intorno a un particolare problema e creiamo una piattaforma per discutere, dibattere e concordare i percorsi per ottenere un cambiamento trasformativo. SYSTEMIQ funge da segreteria di queste coalizioni, gestendo le interazioni tra ogni entità e producendo ricerche e analisi. Alcuni esempi di queste coalizioni sono la "Commissione per le transizioni energetiche", un gruppo di istituzioni e aziende che si occupa di come portare avanti la transizione verso l'energia pulita, e la "Coalizione per l'alimentazione e l'uso del suolo". Riteniamo fondamentale avere questa influenza dall'alto verso il basso e per noi è un'opportunità per contribuire al cambiamento delle politiche e alla trasformazione delle decisioni aziendali per promuovere la sostenibilità nell'uso del territorio, dei materiali circolari e dell'energia.

Il secondo livello è quello della consulenza e dell'advisory. Facciamo le cose in modo molto diverso dalle società di consulenza tradizionali. Lavoriamo con i nostri clienti a lungo termine, quasi come dei partner. Il nostro obiettivo è quello di sostenerli nell'attuazione del cambiamento, piuttosto che rimanere a livello strategico. Inoltre, svolgiamo anche attività di incubazione.

Con i nostri partner creiamo anche soluzioni per affrontare importanti sfide di sostenibilità. Ad esempio, Project STOP, co-fondato da Borealis e SYSTEMIQ, è una partnership cittadina che crea sistemi circolari di gestione dei rifiuti in Indonesia per prevenire la dispersione di plastica negli oceani e creare posti di lavoro e opportunità di generazione di reddito per la comunità locale.

Infine, la nostra terza attività è l'investimento nelle fasi iniziali. Sosteniamo le aziende tecnologiche dirompenti in fase iniziale che si adattano al nostro modello di cambiamento generale e alla nostra missione. Investiamo in soluzioni commerciali redditizie e scalabili per le sfide del clima e della sostenibilità.

Qual è l'approccio specifico di SYSTEMIQ quando investe in una società?

La nostra specificità è quella di adottare sempre un approccio collaborativo. Se c'è un round con più persone coinvolte, non lottiamo per una posizione di leadership. Consideriamo il nostro denaro un punto di ingresso nell'opportunità di sostenere un'azienda piuttosto che la ragione principale per cui ci impegniamo con essa. Cerchiamo quindi di adottare un approccio di sviluppo dell'ecosistema. In realtà, più altri capitali portiamo in questo round, meglio è. Sfruttare il nostro denaro per portare altro denaro è una parte importante del nostro modo di concepire il nostro ruolo.

Quali sono i vostri criteri principali quando investite in una società?

Ovviamente abbiamo alcuni criteri tradizionali del VC. Quando esaminiamo un'opportunità di investimento, valutiamo le competenze e la complementarietà del team, le dimensioni del mercato, lo sviluppo del prodotto, ecc. Effettuiamo investimenti seed tardivi, Serie A e talvolta Serie B. Di solito investiamo in aziende in fase iniziale ma che hanno già una certa trazione commerciale.

Il nostro secondo criterio è più incentrato sul modo in cui un'azienda si inserisce nelle attività di SYSTEMIQ. Cerchiamo di trovare opportunità in cui possiamo essere un investitore differenziante. Vogliamo che questi investimenti siano sinergici con il nostro lavoro. Più ci addentriamo in settori che conosciamo bene nel nostro ruolo di consulenti, più è probabile che riusciamo a sostenere con successo le nostre società in portafoglio. Prima di decidere un investimento, passiamo molto tempo a discutere di "Come possiamo fare la differenza in questa impresa? Quanto conosciamo il settore? Possiamo aiutarli a capire il loro modello di prezzi e i loro potenziali clienti?". Pertanto, investiamo solo in aziende che hanno un legame stretto con il resto del nostro lavoro.

In generale, quali sono le particolarità di un investimento in un'azienda cleantech?

Dipende dal settore a cui si guarda. In generale, però, ci sono alcuni elementi comuni a molte aziende cleantech. Innanzitutto, molte di esse sono B2B, il che rappresenta già una grande sfida. Un'altra particolarità è che spesso guardiamo a mercati regolamentati o che non esistono ancora del tutto. Il modo in cui le cose si svolgono nello spazio cleantech è un po' meno prevedibile rispetto ad altri settori. Ad esempio, non sappiamo esattamente quale sarà la diffusione delle batterie solari residenziali. Pur credendo tutti nel futuro dell'energia distribuita, non sappiamo esattamente quando avverrà. Per quanto riguarda i materiali, siamo tutti consapevoli della sfida dell'inquinamento da plastica, ma oggi le alternative sono costose e finché il governo non introdurrà una sorta di tassa, queste alternative non decolleranno. Quindi c'è sicuramente molta più incertezza e quindi più rischi quando si investe in aziende di questi settori.

Quali sono le tendenze attuali del settore cleantech che sta osservando?

Sono molto curioso di sapere come l'intelligenza artificiale influirà sul settore cleantech, soprattutto per quanto riguarda la comprensione dei rischi climatici, la capacità di prevederli e di tradurli in rischi economici reali e misurabili. Di recente abbiamo chiuso un investimento in un'azienda chiamata Jupiter Intelligence, che ha sviluppato algoritmi in grado di capire come i cambiamenti climatici influenzeranno gli asset infrastrutturali nel breve periodo. Questo ha un impatto sul modo di assicurarle, di finanziarle e, in ultima analisi, dovrebbe favorire una riallocazione del capitale verso asset più resilienti.

La seconda area che mi interessa molto è l'innovazione dei materiali, in particolare la ricerca di alternative alla plastica. L'intero argomento ha acquisito molta visibilità negli ultimi anni, ma se si guarda a ciò che è stato effettivamente fatto, non abbiamo ancora alternative. Sono quindi molto interessato a vedere innovazioni sia per quanto riguarda i materiali alternativi, sia per quanto riguarda modelli diversi che evitino del tutto l'uso di quel materiale.